香港IPO現狀
近期，港交所透露，目前排隊等候上市的公司數目超過350間，包括以保密形式遞交上市申請的企業。香港在2025年重奪全球IPO（首次公開招股）集資規模第一后，2026年1月首三周已有11宗新股上市，集資約40億美元。
2025年，香港共有119宗IPO，數量較2024年上升68%，集資額達2858億港元，位列全球第一。
港交所表示，2025年全球前十大新股集資案例中，香港占4宗。依據目前上市管線，2026年將有多宗逾10億美元的大型新股上市，估計今年超大型IPO案例有望超越去年。
會計師行德勤估計，隨著美聯儲持續推動寬松貨幣政策，加上內地支持更多企業來港上市，預期今年香港新股上市宗數或達160宗，集資額不少于3000億元，有望穩守全球三甲。安永預料，今年香港新股上市宗數或達180宗，集資額約3200億元。畢馬威的預測最為樂觀，料今年上市宗數可達180至200宗，集資額高見3500億元。
香港上市的路徑
目前內地企業在香港上市，主要有兩種路徑：
1、H股模式
設立在內地的股份有限公司，經中國證監會審核批準后，直接在香港聯交所發行股票，即“H股模式”，H股指注冊地在內地、上市地在香港的外資股。
2、紅籌模式
設立在內地的有限責任公司，經過重組，在境外設立一家以上市為目的的境外控股公司，通過該境外控股公司控制境內的上市資產和業務，并以該境外控股公司作為發行人向境外投資者發行股票，該種間接發行的方式即“紅籌模式”。紅籌股（Red Chip）是指注冊地在境外、主要業務在境內的外資股。
港交所上市條件
香港交易所設有兩個市場，包括主板及GEM(創業板)。主板為較成熟公司而設的市場，GEM則適合較為年輕的公司。
（一）、主板
• 財務指標(三選一，符合其一即可)
標準一：盈利測試，最近1年盈利≥3500萬港元(前兩個財政年度累計不低于4500萬港元，即過去三年累積盈利≥8000萬港元) ；
標準二：市值/收益測試，擬上市市值≥40億港元，最近1年收益≥5億港元；
標準三：市值/收入現金流測試，擬上市市值≥20億港元，最近1年收益≥5億港元，近3年累計凈現金流入≥1億港元；
• 業務及股東要求：連續三年營業記錄；至少300名股東；管理層近三年不變；最近一年擁有權和控制權維持不變；
• 最低市值要求：預計上市后市值≥5億港元；預計上市后公眾持股市值≥1.25億港元；
• 公眾持股數量要求：公眾持股數量達到25%，市值大于100億港元時可減至15%。
(二)、創業板市條件(GME)
• 財務要求：經營業務有現金流入，前2年營業現金流合計≥3000萬港元。
• 業務及股東要求：最少100名股東；管理層最近兩年不變；
• 最低市值要求：市值≥1.5億港元。
• 公眾持股量要求：公眾持股數量達到25%，市值大于100億港元時可減至15%。
從前期籌備開始計算到掛牌上市，香港上市周期大概9-18個月，實際時間取決于公司盡調結果及各中介的配合情況。
